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螺旋输送机关注央行今日起下调存款准备金率0.5个百分点

发布时间:2015-02-05

  螺旋输送机关注央行今日起下调存款准备金率0.5个百分点。距离春节仅剩半个月,人民币汇率持续走低。 人民银行(下称“央行”)终于憋不住下了一场“及时雨”。
  2月4日晚间,央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是自2012年5月以来 次普降存款准备金率。市场普遍预计,央行本轮降准可释放6000亿元左右流动性。
  “历史上多次降准都伴随人民币贬值。”中银 际证券 席经济学家程漫江对腾讯财经表示,此前人民币连续7天贬值,在她看来这就是央行察觉到 存在资本流出压力,因此降低准备金率的信号。
  央行宣布自2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率50个基点,这意味着大型银行存款准备金率从20%下调 19.5%,中小银行存款准备金率从18%下调 17.5%。
  另外,央行还对达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率50个基点,对 农业发展银行额外降低存款准备金率400个基点。
  各方分析认为,2015年仍有较大的降息降准空间,流动性注入远未结束。而此轮降准将利好所有行业,北京师范大学金融研究 主任钟伟认为,“高负债和资金密集型的行业受益 大。”
  2014年12月下旬流动性偏紧以来,央行已经通过一系列短期工具来投放流动性,熟知的有MLF、SL0、逆回购等等,总计8550亿元。包括光大证券 席经济学家徐高在内的分析人士均表示,此次降准比预期的时间要早。
  徐高说,原本预计央行会在春节之后,等到2月份的宏观数据出来之后,再出这种重大的货币宽松政策。“但现在看来,央行顶不住压力了。”
  而另一方面来看,此次降准也合乎情理:央行通过外汇储备积累注入流动性的传统渠道在消失。 银行 际金融研究所副所长宗良认为,在过去外汇占款、汇率较强的情况下,通过外汇占款来投放流动性是一种有效的渠道,“但在今年这个渠道没了。”
  央行研究局 席经济学家马骏也表示,由于央行已基本退出对外汇市场的常态式干预,外汇占款已经不是一个投放长期流动性的来源,因此 使用其他流动性投放渠道和工具。
  他认为,在这个背景之下,有 通过降准来提高货币乘数,并配合其他货币政策工具,来保持广义货币的合理增速和适度的流动性水平, 贷款和社会融资规模的平稳增长。